Atualizações e downgrades de analistas de quinta-feira

Por dentro do resumo do mercado de algumas das principais ações dos analistas atuais

(SHOP-N, SHOP-T) superou as expectativas com seus resultados financeiros do segundo trimestre, apesar da incerteza macroeconômica persistente, Paul Treiber, da RBC Dominion Securities, acredita que a visibilidade do investidor tanto para o crescimento quanto para a lucratividade melhorou, esperando “o sentimento esperado para continuarão a aumentar, já que novos produtos provavelmente aumentarão as margens brutas do Shopify, enquanto a receita provavelmente superará o crescimento do Opex.”

Ele fez parte de um grupo de analistas de ações na rua que aumentou suas expectativas financeiras e preços-alvo para ações da gigante do comércio eletrônico com sede em Ottawa após o lançamento pós-mercado de quarta-feira.

“Resultados melhores do que o esperado resultam de ganhos contínuos de participação de mercado, sólida absorção de pagamentos, capital e POS, alta rigidez comercial após aumentos de preços, Europa, e eficiência de custos/alavancagem operacional”, disse o Sr. Treiber em uma nota divulgada antes do sino intitulada Os fortes ficam mais fortes.

A Shopify relatou receita no trimestre de US$ 1,69 bilhão, um aumento de 31% em relação ao ano anterior (acelerando em relação ao aumento de 25% no trimestre anterior) e acima da estimativa de US$ 1,62 bilhão do Sr. e a Rua. O lucro ajustado por ação de 14 centavos de dólar também superou as expectativas (6 centavos de dólar e 5 centavos de dólar, respectivamente).

Para o terceiro trimestre, a empresa espera agora que a receita aumente na faixa dos 20% em relação ao ano anterior, excedendo a previsão de consenso de 17%. Sua orientação implica EPS ajustado de 14 centavos de dólar dos EUA, também acima do Street em 9 centavos de dólar dos EUA.

“O Shopify agora tem escala para obter alavancagem operacional, apesar de fazer investimentos contínuos em inovação de novos produtos (por exemplo, IA, públicos-alvo, PDV)”, disse o Sr. “Acreditamos que os efeitos de rede provavelmente surgirão a seguir, considerando novas ofertas como Shop Pay expandindo para comerciantes não Shopify, fidelidade/recompensas Shop Cash e B2B/Coletivo (vendas de produtos de terceiros ao comerciante). O crescente fosso competitivo do Shopify melhora a visibilidade a longo prazo para ganhos sustentados de participação de mercado e expansão da taxa de juros.”

Promovendo o seu crescimento e rentabilidade, Treiber elevou a sua meta de 85 dólares para 90 dólares, reiterando uma recomendação de “desempenho superior”. O alvo médio na rua é de US$ 65,71, segundo dados da Refinitiv.

“O Shopify é uma das histórias de crescimento orgânico mais atraentes em nossa cobertura”, disse ele. “Embora as ações sejam caras (11 vezes o FTM EV/S [valor empresarial de 12 meses para vendas), a visibilidade do investidor tanto para o crescimento quanto para a lucratividade melhorou”, disse ele. “Esperamos que o sentimento continue a aumentar, à medida que novos produtos provavelmente aumentarão as margens brutas do Shopify, enquanto a receita provavelmente superará o crescimento do Opex.”

Outros analistas que fazem ajustes de metas incluem:

* Tyler Radke, do Citi, subiu de US$ 70 para US$ 77 com classificação “neutra”.

“As ações da SHOP caíram ligeiramente pós-mercado (queda de aproximadamente 0,6 por cento), apesar de uma batida sólida nas principais métricas no 2T e da perspectiva mais forte do que o previsto para o 3T, o que ressalta as altas expectativas associadas às ações em meio a uma avaliação premium e preocupações sobre um possível recessão”, disse ele. “Continuamos otimistas quanto à capacidade do Shopify de entregar um crescimento de faturamento inferior a 20 anos no 3T (excluindo Deliverr) e acreditamos que novas adições de comerciantes, taxas sólidas de anexação de produtos e expansão para a empresa via Shopify+ e Commerce Components continuarão a apoiar os ganhos de participação. Embora a impressão tenha sido sólida, vemos a SHOP como bastante valorizada por seu perfil atual de crescimento/margem após a execução acumulada no ano de 80 por cento (vs. SPY de 18 por cento/IGV de 38 por cento) e espere por indicações de melhoria sustentada nos GMs, mais catalisadores de produto/taxa de consumo ou uma mudança material no amplo ambiente macro/varejo para se tornar mais construtivo.”

* Martin Toner da ATB Capital Markets para US$ 95 (canadense) de US$ 90 com classificação de “desempenho superior”.

“O Shopify está provando que o crescimento da receita não está diretamente ligado às despesas operacionais, mas sim à sua capacidade de permanecer líder de mercado e ao seu modelo de negócios de alta qualidade que é alavancado para o sucesso do comerciante e um mercado em crescimento”, disse o Sr. “Continuamos a acreditar que o Shopify pode crescer para o que hoje é uma avaliação exigente e manter um desempenho superior.”